开源证券：给予生益科技买入评分

2022-01-27开源证券交易控股新公司合资杨阳,林承瑜对生益科技进行研究并披露了简报书《新公司信息更新简报：2021Q4下部整块生产成本下降，不改中长期结构升级态势》，本简报对生益科技假定转手打分，当前成交量为20.56元。证券交易之天狼星网络系统根据近三年披露的研报资料计算，该研报编者不能接受股的营业收入数据分析精准度为73.98%，对该股营业收入数据分析较准的咨询公司一个团队为招商证券交易的张益敏。

生益科技(600183)

新公司披露2021年业绩预告，紧跟市场旋律付诸很低营业收入，维持“转手”打分

新公司披露业绩预告，下半年2021年归母净收入为26.2-29.0亿元，YoY+56~73%，下半年扣非归母净收入为24.0-26.6亿元，YoY+49~66%。尽量避免2021Q4传统文化类下部整块生产成本年中下降，我们下调营业收入数据分析，下半年新公司2021-2023年归母净收入为28.1/32.9/37.7（前值为30.7/35.8/39.3）亿元，并不相同EPS为1.21/1.42/1.63（前值为1.33/1.55/1.70）元，当前成交量并不相同PE为16.9/14.5/12.6倍。新公司是内资下部整块双龙厂家，受益于FR-4产品提价，新公司供应能力趋向多元性，多层次协同优势纯着，逐步向材料建议书解决商迈进，维持“转手”打分。

中游生产力发挥作用致使Q4单季度营业收入环比下降，新公司不遗余力相应尽量避免战略

新公司2021Q4归母净收入的中央下半年为4.2亿元，扣非归母净收入的中央下半年为4.0亿元，环比2021Q3下降。中游消费类、网络系统类的分析方法景气度发挥作用，一方面，2021Q4中游消费工业产品因以前货物压港仍未重回市场，而以前送达透支部分下部整块生产力，致使夏天不旺；另一方面，围绕5G分析方法的网络系统建设启动，分析方法程序工业产品生产力复苏。以传统文化FR-4下部整块为代表的产品生产成本不济、营业收入下降，而很低速下部整块产品生产力逐渐畅旺。新公司不遗余力尽量避免上游谷物的成本压力及中游分析方法的波动，重点推广货车、mini-LED、IC芯片面板工业产品，有望摆脱传统文化FR-4的生产成本时间段天气系统。2022年1同年，新公司松山湖一厂第八期5G很低频很低速基材研发及新材料很低密度芯片载板用面板材料项目二期工程已付诸融为一体封顶。

产品结构优化或成2022年耀眼，新公司总价有望提升

值得一提的是2021年，新公司收入年中释放，因下部整块提价的时间段属性，致使新公司总价年中承压。新公司通过集团化定位的作法进一步扩大竞争优势，由外地厂家追赶者的脚色转变为自主研发的引领者，我们下半年新公司今后在“做强做大”的经营战略下，总体营业收入能力与ROE都将年中继续加强回升，充分体现蜕变，支撑新公司总价。

安全性提示：中游基站建设旋律下降；中游生产力不济；谷物生产成本上涨；新公司新产品导入不及预估。

该股在在90周内共计8家独立机构假定打分，转手打分7家，太古地产打分1家；无论如何90周内独立机构目标均价为32.5；证券交易之天狼星总价分析工具推测，生益科技（600183）好新公司打分为4天狼星，好生产成本打分为3天狼星，总价综合打分为3.5天狼星。(打分之内：1 ~ 5天狼星，最很低5天狼星)

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