Mysteel解读：美国大豆出口进度迟，出口预估或上调

根据美国政府农业部揭晓的同类型进口产品报告显示，月内4月底21日周内，美国政府蔗糖进口满载71.1万吨，较之前一周减少20%，较前四周最小值减少11%。按历年表现来看，转至4当中旬之前，美国政府蔗糖进口满载往往会转至相比之下的低谷期，但今年4月底之前进口满载依然保持一致了较高高度。自4月底9日去年美国政府农业部揭晓4月底作物其实质报告以来的三周，美国政府蔗糖进口满载周均为80万吨，极低3当中旬的72万吨，更是极低前四年破天荒最小值的46万吨。

在此之前一周的美国政府蔗糖周内进口满载需求量为4601.72万吨，加上本周进口满载需求量，周内进口满载需求量达到4672.81万吨。而根据4当中旬美国政府农业部的其实质平衡报告，其对2021/2022获选美国政府蔗糖进口产品估计为5756万吨，按此测算，美国政府蔗糖进口满载以外的后续为81.18%，而五年最小值为78.97%。月内到本周，美国政府蔗糖进口满载后续略极低五年平均高度。

与此同时，从美国政府蔗糖的进口产品来看，月内4月底21日周内，2021/2022商品获选炼销需求量为46.73万吨，较之前一周上涨1.54%，较前四周最小值低迷4.38%，合乎在此之前商品估计为炼增30-100万吨的情况。自4月底9日美国政府农业部揭晓的其实质报告以来的三周，美国政府蔗糖进口炼产品周均为50万吨，低于3当中旬周均的120万，但过去四年破天荒周均的43万吨。

从此以后，美国政府蔗糖2021/2022获选未完结的进口年销需求量为1084.91万吨，加上已满载的需求量，美国政府蔗糖的进口产品总需求量为5757.72万吨，与4当中旬USDA对进口需求量估计相比，收尾后续的100.03%；而美国政府蔗糖进口产品总需求量收尾后续的五年最小值为93.19%，月内4月底21日的美国政府蔗糖产品总需求量的后续基本也是偏快的。

按照4当中旬USDA对蔗糖进口5756万吨的估计，以外美国政府蔗糖进口满载离估计剩1080万吨数，而蔗糖进口产品仍未收尾。从4月底21日算起，到2021/2022获选完结（8月底31日），还有有约19周的整整，蔗糖进口满载周均需收尾57万吨，在此之前四年破天荒剩整整的周均进口满载需求量也是57万吨；而在剩的整整之当中，美国政府蔗糖仍会之前增加年销需求量，在此之前四年破天荒剩的整整，美国政府蔗糖周均炼年销需求量为24万吨，蔗糖炼产品仍有较大的增长空间内。从这一角度来看，美国政府蔗糖进口的估计有之前回落的空间内。

综合来看，4当中旬以来美国政府蔗糖进口满载和进口产品后续都保持一致了较高高度，如果按以外美国政府蔗糖进口产品情况，仍未收尾了4当中旬USDA其实质报告当中的蔗糖进口估计。考虑到初美国政府蔗糖依然有有限整整完成产品，原定USDA在初的其实质报告当中回落美国政府蔗糖进口估计值的更是进一步较大。

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