汽车行业面对风险 大摩仍看好通用汽车及福特汽车

摩根士丹利高盛Adam Jonas忽视，即使无能为力低价低迷，通用车主（GM.US）和福特车主（F.US）的危险性/回报正越发更有实用性。

高盛在一份报告中更新了对车主行业的考虑到，并下调了对众多车主制造商、分销商、租赁一些公司和零售商的分级和目标价。高盛解释称，在经济上上涨下调、获利下降和信贷情况都让整个车主低价更加难以发挥作用。不过，高盛还指出，在他看来，也有一些独具的机时会出现。

高盛指出：“虽然我们对通用车主和福特车主持中立冷漠，但我们对这两家一些公司的冷漠时会逐渐越发更有建设性，因为我们或许任何当前潜在的衰落都也许比基本上的衰落有所不同。”“在在经济上低迷初，我们或许通用车主和福特车主虽然仍己任未来纯电动车主的长期发展，但这两家一些公司在变动此类投资的时机、节奏和规模方面将不具太大的高效率……常常是在必需保持自主性的完全。”

高盛指出，在电动车主方面，传统习俗动力装置（ICE）车主制造商是他目前“最喜欢的期望”，因为低价继续低估他们的竞争能力。此外，高盛忽视，在动力装置车主方面，低价偏高了该经营范围下降的速度。

高盛承认，“训练有素的车主行业投资者”有充分的理由将通用车主和福特车主视为商业价值引诱，不过他忽视，从电动车主的角度、行业内独具的库存动态、以及始终耐用的动力装置车主经营范围确实有可能这两家一些公司面临显著的下行危险性。

高盛总结称：“通用车主和福特车主的动力装置车主经营范围助长的自由现金流的正因如此和持续时间也许时会让你吃惊。”“电动车主投资即将要到，但这两家一些公司都被低价以动力装置车主经营范围几乎衰落的价格覆盖。”

尽管目前车主行业不具高危险性性质、以及通用车主和福特车主的督导情况，这引致高盛对两家一些公司的分级均为“持有”。其中，高盛将通用车主的目标价从44美元下调至42美元。不过，他对这两家一些公司的分级持“建设性”冷漠，并指出全面性的回调令这两家一些公司的估值目前都不具“实用性”。

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