太平洋：给予石头科技购入评级

2022-04-22太平洋商业银行大股东有限日本公司刘国清对巨石科技进行深入研究并面世了深入研究分析报告《新一些公司面世大幅提高效益，看好日本公司长时间发展》，本分析报告对巨石科技给出套现评定，当前股等值为579.3元。

巨石科技(688169)

事件：

（1）日本公司面世2021年年报，年平均实现补贴58.37亿元，工业产值增长速度28.84%，归母净利润14.02亿元，工业产值增长速度2.41%。同时，日本公司面世2021利润分配工程建设，凯氏每10股派见到金红利21.00元(含税)。

（2）日本公司面世2022年一季报，2022Q1实现补贴13.60亿元，工业产值增长速度22.30%，归母净利润3.43亿元，工业产值增长速度8.76%。

（3）日本公司面世2022年比如说股票鼓励原计划（修订），鼓励对象不超过479人，比如说股票数量不超过24.83万股。

日本公司自有品牌占去比持续性大幅提高，年末业绩工业产值提速明显。日本公司年平均实现补贴58.37亿元，工业产值增长速度28.84%，归母净利润14.02亿元，工业产值增长速度2.41%。其中毛利率较高的自有品牌补贴达到57.67亿元，占去比98.80%（较2020年大幅提高8.08pct），工业产值增长速度40.77%。2022年年末，日本公司实现补贴13.60亿元，工业产值增长速度22.30%，归母净利润3.43亿元，工业产值增长速度8.76%，其中年末归母净利润增速为前年年末来首次单季转正。

新一些公司不断更新插值，持续性大幅提高效益。3月17日，巨石科技面世新一代洗脚拖EVA一些公司T8，可选3D建图功能性，吸力增至4200Pa，水箱为350mL，定时集尘吸力为27000Pa，其中T8首发等值为2299元，智能集尘国际版首发等值为2999元。3月22日，日本公司又面世自清扫洗脚拖EVAG10S系列，集成了定时洗脚拖布、定时集尘、定时补水、定时生物活性、基站自清扫五项内部功能性，并能实现毫米级精准测距与27种类似障碍物识别的双重功能性，避障能力下半年大幅提高，其中G10S首发等值4799元，G10SPro首发等值5699元。通过新一些公司的不断更新插值，日本公司在中高端市场的效益持续性大幅提高，有望抢占去更多市场份额。

新一轮股权鼓励原计划面世，激发员工热情。日本公司面世2022年比如说股票鼓励原计划（修订），凯氏授与比如说股票数量不超过24.83万股（占去现在日本公司总股本的0.37%。），授与等值格为50元/股。鼓励对象共约不超过479人，占去日本公司员工总数952人（截止2021年12月31日）的50.32%，日本公司此次股权鼓励授与人数隔开广泛，将必要激发员工热情。

盈利数据分析与投资建议：预计2022年-2024年日本公司营业补贴分别为77.04亿元、97.76亿元、118.65亿元，归母净利润分别为18.25亿元、22.67亿元和26.88亿元，完全一致EPS分别为27.31元、33.94元和40.23元。维持“套现”评定。

风险高亮：新品销售不及预计、行业竞争助长等。

商业银行之织女星计算机网络根据近三年面世的研报数据计算，中金日本公司何伟深入研究员团队对该股深入研究较为深入，近三年数据分析准确度中值高88.38%，其数据分析2022历年来归属净利润为盈利16.5亿，根据现等值除以的数据分析PE为23.48。

最新盈利数据分析明细如下：

该股最近90星期共有20家部门给出评定，套现评定16家，增持评定4家；现在90星期部门能够均等值为869.84。商业银行之织女星估值量化辅助工具显示，巨石科技（688169）好日本公司评定为4织女星，好等值格评定为3.5织女星，估值综合评定为3.5织女星。(评定仅限于：1 ~ 5织女星，最高5织女星)

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