供强需弱 成本端有松动风险 玻璃承压运行

来源不明：广发期货 原作者：广发期货

研报正文

【现货】据Mysteel，11同月8日无锡宏旺304冷轧价位17000元/吨（毛边），环比+50元/吨；基差680元/吨，环比+25元/吨。

【库存】据Mysteel调研，10同上半年本土40家铝质厂300都和粗钢产量165.12万吨，环比请于17.22%，上年请于25.63%；11同月排产166.36万吨，原订环比请于0.8%，上年请于加13.6%。10同上半年印尼铝质粗钢排产41.7万吨（300都和），同月环比请于11.2%，上年再加0.71%；11同月排产原订42万吨，同月环比请于0.7%，上年再加2.3%。

【需求】传统需求季节已过，需求转淡。加息通道下，亚洲地区需求偏弱，除东亚订单外，其他地区出口萎缩。

【储藏】据Mysteel，11同月7日全国主流铝质市场300都和储藏工业产值38.44万吨，环比上期请于加0.79万吨，耗电量2.12%。

【逻辑】原料镍铁间歇资源偏紧，价位肥大；铬矿价位局部回退，铬铁有所滑落；废铝质压价突出，或持续降到。跟踪原料价位走势，警惕开发成本回落。10同月40家钢厂300都和铝质粗钢产量初步原订165.12万吨，环比请于17.22%，在此之后库存压力逐步显露出来。需求未有突出改善。300都和储藏小幅请于加。整体看，产业链各环节博弈突出，短期铝质供强需弱，开发成本有走弱风险，但未来会宏观情绪回暖，投机空单不宜牵涉到过深。

【操作促请】发车操作，预备队参考资料16200~17000元/吨。

【短期观点】；也。

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