持仓不到三个翌年为何巴菲特Q4大幅抛售台积电(TSM.US)？

来源：绿色生活 2024年01月15日 12:19

高盛旗下哈斯阿伦哈撒韦(BRK.B.US)的持仓文件显示，哈斯阿伦在往年四季度九家惠普公司(TSM.US)5176.8万股，九家数目高达86%。值得注意的是，惠普公司是哈斯阿伦在往年三季度刚建仓的。彼时，哈斯阿伦建仓惠普公司，持股6006万股，是该公司往年三季度末第十大重仓股。

虽然企业重新平衡状态投资组合并不常见，但这种作罢与高盛的哲学大相迳庭。只不过高盛曾因说过，“只捡那些即使零售商中断10年你也相当感到高兴持有的东西。”换句话说，高盛鼓励长期看得，而不是顽固的短期作法。在这样的文化背景下，惠普公司普通股的低价就相当令人好奇了。

低价指令的规模其本质引起了华尔街的注意。于隔年商业银行投资咨询公司副总裁Tony Huang在拒绝接受采访时表示，“哈斯阿伦在短短一个季度内九家如此之多，这与过去长期投资和继续减持的处理方式不同，令人懊恼。”

惠普公司普通股存在风险，但也有机会

金融零售商以前早就暗示哈斯阿伦也许低价TSM普通股的诱因。首先，最明显的解释是，相对于新冠疫情时期的峰值估值，个人电脑和服务器集成电路的需求量早就下降。此外，对利率上升和物价大幅提高的担忧对科技股来说不是好兆头。

其次，为了解决问题更为广泛的供应链紧张亲密关系，美国国务院早就积极推动惠普公司在美国设立本土现有。作为回应，惠普公司方案向其设在亚利桑那州的全资注资35亿美元。此外，该公司早就回避在欧洲设立第一家车间，在日本设立第二家车间。然而，这样的努力工作也许会推高成本，并会对惠普公司库存造成了影响。

不过，于隔年商业银行的HuangHuang忽视，此次争拗也许是一个机会。他表示，“随着其基本面的改善，包括更为好的利用率和在新技术技术领域的领导声望，许多全球金融零售商继续减持其普通股。”

持仓不到三个翌年 为何巴菲特Q4大幅抛售台积电(TSM.US)？