中国地区：予长城汽车(02333)“买入”评级目标价46.8港元

来源：污染防治 2024年12月08日 12:32

中国地区发布建议书称，予长城汽车(02333)“买入”评级，目标价46.8港元。公司2022年的经销目标为190万辆，预计Group品牌魏牌(WEY)、欧拉(Ora)、及火炮(Tank)的出货量持续遽长将会较快，而哈弗(Hal)及福士(Pickup)将维持相比较慢持续遽长。

报告中称，长汽公布，当年税前同比持续遽长26.47%至67.82亿元(韩圆，另加)，营业营业额约1363亿元，同比遽约32%，即意味核心税前持续遽长12%至42.89亿元，主要是由于经销持续遽长、经销结构优化、及累计平均汽车经销返利增加至约3000元。长汽当年第四季汽车出货量按季减小49%至39.7万辆，意味着收入按季遽58%至455.2亿元，均价调升11.5万元。管理层表示，股票期权的支出预计将对2022年上半年的负债产生持久制约，但从下半年开始，该支出将会增加。