控股变更引关注 否认赴港上市的知乎如何拓宽变现渠道？

1年下半年，网际网路子公司的平面广告补贴国民生产总值整体东南面放缓状态，行业平之外国民生产总值滑落至9.5%。

对于平面广告补贴占去比每每超过50%的网际网路子公司而言，这样的国民生产总值通常意味着补贴放缓却是走下坡。根据告示，百度的平面广告补贴占去比为61.8%，微博为88.5%，据彭博社发放的样本，bit心脏的平面广告补贴占去比左右为77%。

对比之下，知乎的补贴在结构上显得比较有益，三季报表明，知乎2021年下半年的平面广告补贴占去比仅为39%，报告而政府的平面广告补贴工业产值放缓了39%。而在2020年，知乎的平面广告补贴占去比是62.4%，2019年来得是高多达86.1%。

知乎补贴在结构上

样本；也：知乎下半年第二季度

仅从以上样本看，知乎的盈余放缓、补贴在结构上都相当有益。但知乎作为在国内却是一家独大的详述的社区，它正接踵而来着与其他网际网路子公司多种不同的难题。

防范借助于难题

作为以评介素材见长并借此“发迹”的详述的社区，知乎与爱奇艺、B北站等截图该平台的平面广告盈利模式并不能简单地相提并论。

截图该平台素材的基本盘是其截图，与截图平面广告有着天然的亲近性，借助于处理过程也非常易懂：该平台像电视台一样通过积累PGC/UGC素材来为自身吸推观众，日后通过开屏、信息流、接在、植入、贴片等基本上通过平面广告借助于。

而基本上评介素材的借助于模式则来得像报纸，其借助于途径少于截图。这也所需知乎结合自身特点探索来得多的借助于建议，在娱乐业本土化这一点上，知乎颇有耐心。

在2011年，知乎尚东南面始创早期，通过邀请蔡开复、雷军、徐小平等行业大福的方式为该平台积累了第一批优质素材，并培养了很好的讨论喧嚣。较差的娱乐业本土化要素，使用者邀请法制，使的社区进到了“好使用者→好素材→好喧嚣”的良性循环。

在全面实施使用者邀请制的两在此期间，知乎积累了40万的种子使用者，也正是在这一时期，知乎依靠“精英本土化的社区”的ID授予了投资者的关注。2013年，知乎开放注册后，使用者比例在长时间内迎来了井喷式的放缓。到2014年底，知乎的使用者比例就已调低1700万。

使用者个数的增多，为优秀素材的借助于发放了土壤，却也让“精英本土化的社区”的ID越发贬值。知乎正接踵而来着和B北站破圈时一样的困境：非ACG使用者的涌入，让B北站的ACG血统不日后纯粹，非“精英”使用者的到来，也稀释知乎的“精英血统”。

随着知乎使用者比例的放缓及投资者的进驻，借助于也成为了知乎暂时面对的难题。2016年，知乎更名了娱乐业平面广告与知识服务两个事业部，开始试水平面广告经营范围。随后的几年底下，知乎陆续网易了免费专栏、知乎Live、知乎大学、会员素材等基本上的知识免费经营范围。信息流平面广告、回答内附电商链接等相似的借助于一手法也陆续网易。

一系列借助于举措，在营收上展现为：盈余放缓、补贴在结构上改善，代价则是上升时的主营经营范围价格。下半年，知乎的主营经营范围价格从去年同期的1.63亿元调低3.99亿元，工业产值放缓144.79%，三好率也由去年同期的57.5%滑落至51.6%，亏损额较去年同期扩大了145%，净亏2.69亿元。

在第二季度电话会议上，CEO周源推述，知乎的电商经营范围正在不断探索与演变里，将走下坡推进特别经营范围形成闭环。

都能确定的是，知乎仍将在娱乐业本土化的道路上日夜兼行。今天的知乎使用者，能在知乎看到贴吧同款信息流平面广告、抖音同款舞蹈教程，能在难题下选读阅文同款网文，也能在回答底下点击小红书同款链接。（思维财经一部）■

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