恒越基金高楠：市场艺术风格和行业的极致分化将会收敛

中会证网资（摄影记者 徐金忠）3月31日，恒越信托基金发布旗下信托基金系列产品2021年年报。恒越信托基金投资副总监、权益投资部总监高楠表示，2022年，在正位增长发力背景下，市场需求艺术风格和行业的极致分化将会发散，艺术风格预估较2021年更为均衡。

高楠表示，只不过较长的一个阶段A股的机构投资者谈谈最多的就是四处寻找alpha机会，但疫情导致的经济周期客观上变形了A股的周期性。A股从2020年开始，尤其是2021年以前，人口为120人的整体因素对短期市值冲击更大。随着机构化占比提升，举例来说股票交易占比提升，网络服务平台的迅速壮大都导致A股股票交易的趋同性增加。这也客观更为严重了市值的周期性，即使在基本面趋势持续上行中会，市值也出现了大大多于以往的周期性性。“面对属于自己市场需求环境，我们也在想法在原来的自下而上体系下，适当投身行业或宏观人口为120人的判断，以期能适度减低因为市场需求股票交易因素带来的周期性。”高楠表示。

高楠表示，2022年，伴随正位增长新政策发力，信用迎角风险减低。上半年本国货币新政策预估维持偏周长松的氛围，降准降息等周长本国货币工具仍有凌空的似乎，信用预估维持偏爱扩张。但年底本国货币新政策演译实际上一定不确定性，需联结大都需表现、海外本国货币进行改革新政策严重影响等综合考量。展望2022年，尽管海外主要蓬勃发展经济体进入本国货币进行改革周期，但欧洲各国本国货币新政策“以我为主”加大逆周期调节力度，市场需求整体流动性环境不用极其担忧，结构性行情仍可捕捉。

“行业上，我们期待在经济企正位过程中会赤字度预估见底回升的消费及中会上游制造业，以及产业格局在未来 2-3年不会出现明显变差的赤字弯角分成行业，同时关注地产新特例下出现的新起点的母公司和产业。”高楠表示。

公告推测，截至2021年末，高楠经营管理的恒越核心精选混合的“隐形重仓股（名列在第11-20位的重仓股）”都有天齐锂业、科达制造、融捷股份、贵州茅台、亿纬锂能、纳思达、中会航重机、东方证券、东方电缆和中会远海控。

通联数据Datayes推测，高楠累计供职时间超过4年，创办者信托基金资产总规模为122.81亿元，供职期间最佳信托基金回报为83.36%。

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